El gobierno nacional se apresta a encarar la campa\u00f1a electoral segmentando el reparto de dinero seg\u00fan las clases sociales para tonificar el consumo: a la baja, incluidos pobres e indigentes, que comprende la mitad de la poblaci\u00f3n, le toca la mayor parte de los $15 mil millones que significa el aumento del 45% en la Asignaci\u00f3n Universal por Hijo (AUH) y el 64% de los jubilados que cobran la m\u00ecnima se ir\u00e1n a $10.410 por la aplicaci\u00f3n del 11,8% de la movilidad. Para darle a la clase media y media baja, o sea al 28% de las familias, que el radicalismo considera electorado propio, la Casa Rosada prev\u00e9 obtener una dispensa del FMI para suspender a partir de mayo y hasta despu\u00e9s de los comicios el cronograma de reducci\u00f3n de los subsidios a la energ\u00eda, lo que significa una tregua a los tarifazos hasta nuevo aviso. Y a las clases alta y media alta, que representan el 22% de la poblaci\u00f3n, anclarle el d\u00f3lar en torno de los $40 en que estaba hace 5 meses tras la corrida cambiaria del 2do cuatrimestre del a\u00f1o pasado. Les transmite una sensaci\u00f3n de mejor\u00eda en el poder adquisitivo dolarizado, que al menos ya las anima a mirar si cambiar\u00e1n el auto, comprar\u00e1n un inmueble o electrodom\u00e9sticos de alta gama o reservar\u00e1n un pasaje y estad\u00eda para viajar al exterior. Por de pronto, empezaron por reanudar las escapadas de frontera, como en el fin de semana largo de los carnavales, cuando m\u00e1s de 20 mil argentinos cruzaron a Chile a pasear y de paso hacer shopping escolar. Al FMI le preocupa m\u00e1s una eventual corrida cambiaria por una crisis de confianza que admitir m\u00e1s inflaci\u00f3n reforzando el gasto social y dejando para m\u00e1s adelante el plan de eliminaci\u00f3n de los subsidios econ\u00f3micos que paga la Tesorer\u00eda, con tal de no seguir subi\u00e9ndoles las tarifas a los sectores medios en plena campa\u00f1a.
<\/p>\n\n\n\n
Las demoras de hasta una hora y media que hubo el viernes 01\/03 para cruzar el paso fronterizo a Chile marcaron un quiebre de tendencia despu\u00e9s de 5 meses de d\u00f3lar a $40<\/strong>, aunque se tratara de unas minivacaciones para vestir a los chicos y llenar las mochilas. <\/p>\n\n\n\n El director regional de Migraciones en Mendoza lo puso en n\u00fameros: tras una baja en verano del 25% de turistas argentinos, en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o pasado, hubo un pico de 11.000 personas<\/strong> el primer d\u00eda del fin de semana largo de carnavales, pero finalmente totalizaron 24.000 personas<\/strong>, seg\u00fan expres\u00f3 a Cadena 3.<\/p>\n\n\n\n La corrida de mayo a setiembre del a\u00f1o pasado termin\u00f3 de duplicar la paridad, desde los $20 en que se encontraba al cabo de 2017, con lo que el 22% de los hogares argentinos que componen la clase pudiente, seg\u00fan la clasificaci\u00f3n socioecon\u00f3mica de la consultora W<\/strong>, sinti\u00f3 que en esa instancia su nivel de vida dolarizado le devaluaba a la mitad y reaccion\u00f3 recortando consumos en bienes durables<\/strong>, como inmuebles, autos, electr\u00f3nica. <\/p>\n\n\n\n Como consta en la merma de ventas, desde entonces, en cada uno de esos rubros de consumo, lo mismo que en la retracci\u00f3n del turismo al exterior, y paralelamente en el crecimiento de dep\u00f3sitos a plazo fijo, la actitud de la mayor\u00eda de quienes manejan excedentes en sus ingresos fue defensiva<\/strong>: resguardarlos en la tasa bancaria s\u00faperpositiva o atesorar d\u00f3lares en lugar de gastarlos. <\/p>\n\n\n\n Siguieron, eso s\u00ed, activos en el comercio online, que creci\u00f3 50%, y la AFIP les puso al alcance las compras en el exterior<\/strong>, mediante la baja en las tasas y flexibilizaci\u00f3n de la normativa para dar una alternativa a los tours <\/em>de shopping<\/em>, por el traslado de la devaluaci\u00f3n a los precios internos. <\/p>\n\n\n\n Lo que sucede es que, m\u00e1s all\u00e1 de la paridad d\u00f3lar-peso, de acuerdo con el\u00cdndice Falabella<\/strong> que cre\u00f3 el economista y consultor Federico Mu\u00f1oz<\/strong> a mediados de 2016, los argentinos pagamos un promedio del 81% de sobreprecio en las mercader\u00edas importadas<\/strong>. Y en agosto era peor, porque estaba en el 108%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Pero, adem\u00e1s, el pass through<\/em> se not\u00f3 en subas de hasta 45% en categor\u00edas de electrodom\u00e9sticos y tecnolog\u00eda del retail local<\/strong>, como detect\u00f3 DatosClaros <\/strong>mediante su soluci\u00f3n Price Intelligence.<\/strong><\/p>\n\n\n\n GFK Argentina<\/strong> combin\u00f3 en su informe que en enero los electrodom\u00e9sticos subieron 32% promedio<\/strong>, en pleno desmoronamiento de la comercializaci\u00f3n de notebooks, PC de escritorio y tablets (-46%); del -41% de los televisores planos; -25% de los peque\u00f1os electrodom\u00e9sticos (licuadoras, microondas); -26% de los grandes electrodom\u00e9sticos (heladeras, lavarropas, cocinas), y -15% de los aires acondicionados, calefactores a gas, el\u00e9ctricos y placas, conforme public\u00f3 BAE Negocios.<\/p>\n\n\n\n Debajo de esa l\u00ednea de corte (de los que pueden desembolsar de US$200.000<\/strong> para arriba en el Real Estate nacional o de los $300.000<\/strong> en adelante por un auto 0Km sin necesitar acudir una financiaci\u00f3n bancaria prohibitiva de largo plazo tal como la de UVA o la de tasas superiores al 60%), viene una clase media<\/strong> baja que aglutina a un 28%<\/strong> de los hogares. <\/p>\n\n\n\n Y que depend\u00eda para llegar a un bien durable, conforme a su escala de ingresos, del envi\u00f3n que recib\u00edan de los planes de cuotas fijas sin inter\u00e9s<\/strong>, tanto en las ofertas como en las tarjetas de cr\u00e9dito<\/strong>, ahora inexistentes. <\/p>\n\n\n\n Constituye esta la demanda que le est\u00e1 faltando a la vern\u00e1cula industria electr\u00f3nica del continente y de Tierra del Fuego<\/strong>, as\u00ed como a las cadenas Garbarino, Fr\u00e1vega,<\/strong> etc., y a las terminales automotrices, fuere como importadoras o productoras.<\/p>\n\n\n\n 50% off<\/p>\n\n\n\n Fuera del mapa del consumo (del general, el online o el dolarizado) se halla la mitad de los hogares pertenecientes a la clase baja, seg\u00fan la caracterizaci\u00f3n del consultor de corazoncito oficialista, Guillermo Oliveto.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La l\u00ednea de la pobreza los divide entre el tercio que por sus ingresos familiares mensuales promedio est\u00e1 por encima y 17% que no alcanza a cubrir las canasta b\u00e1sica, a los que el gobierno le dedica la AUH<\/strong> y los otros planes sociales.<\/p>\n\n\n\n El reclamo que acaban de expresar al macrismo los socios radicales de Cambiemos es que el gobierno haga algo con las tarifas y con el consumo a fin de poder aliviar tensiones con la base del electorado que los vinieron acompa\u00f1ando desde 2015: la clase baja superior y la baja. <\/p>\n\n\n\n Entre ambas, seg\u00fan la consultora W, suman nada menos que el 51% de las familias<\/strong> ponderadas en la pir\u00e1mide socioecon\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n As\u00ed como el gobierno le pidi\u00f3 una dispensa al Fondo Monetario Internacional para ampliar el d\u00e9ficit primario 0,3 punto y dar cabida de una vez al 45% de aumento a las 4 millones de Asignaciones Universales por Hijo existentes previsto para todo el a\u00f1o, le queda por delante una gesti\u00f3n formal ante el organismo para suspender el cronograma de reducci\u00f3n de los subsidios econ\u00f3micos<\/strong>, es decir, para dejar de aplicar hasta despu\u00e9s de las elecciones los incrementos en las tarifas de los servicios p\u00fablicos y combustibles<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Y en cuanto al consumo, se encomend\u00f3 al poder adquisitivo que surja de las paritarias a mitad de a\u00f1o y que, para ese momento, desactivado el motor de las tarifas y con el cambio quieto, la inflaci\u00f3n haya sido bajada a menos de 2 puntos mensuales. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Condici\u00f3n sine qua non <\/em>es que no se lic\u00fae durante la campa\u00f1a la sensaci\u00f3n de que el sueldo alcanza m\u00e1s<\/strong>, si llegara a suceder que se dispara el d\u00f3lar llev\u00e1ndose a la rastra a los precios, lo cual sin m\u00e1s significar\u00eda el r\u00e9quiem a las aspiraciones reeleccionistas de la Administraci\u00f3n Macri.<\/p>\n\n\n\n El balance de divisas le da bien <\/strong>porque entre los US$ 11.000 millones<\/strong> de los desembolsos del FMI en este a\u00f1o y los US$17.500 millones<\/strong> de liquidaci\u00f3n de la cosecha de soja en abril, se cubre con creces el pago de intereses de la deuda en d\u00f3lares por vencer.<\/p>\n\n\n\n Para setiembre, el campo deber\u00eda liquidar unos US$12.500 millones<\/strong> m\u00e1s que completar\u00edan el ingreso de agrod\u00f3lares estimado para esta cosecha.<\/p>\n\n\n\n El ex titular del Banco Central, Mart\u00edn Redrado<\/strong>, afirm\u00f3 en una columna de opini\u00f3n publicada por Clar\u00edn que \u201csi todos los vencimientos del a\u00f1o en pesos se pagaran con d\u00f3lares del organismo multilateral, la oferta potencial de divisas ascender\u00eda a unos US$ 11.500 millones y, particularmente, unos US$ 7.900 millones en el 1er. semestre\u201d. <\/em><\/p>\n\n\n\n Sin embargo, el panorama se completa con un dato m\u00e1s que importante que llega de afuera: los fondos de inversi\u00f3n est\u00e1n volviendo a los mercados emergentes<\/strong> luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos diera pistas de que subir\u00e1 las tasas de inter\u00e9s de forma m\u00e1s pausada<\/strong> y Argentina est\u00e1 ofreciendo rendimientos limpios notables, aun cuando entraran a $40 y se fueran a los $48 que se esperan para la cosecha. Ser\u00edan a lo sumo 20 puntos de devaluaci\u00f3n a descontarle a una renta del 25% en el semestre. <\/p>\n\n\n\n S\u00f3lo una crisis de confianza<\/em>, como por ejemplo que el kirchnerismo arrasara en las PASO de agosto<\/strong>, convertir\u00eda a los m\u00e1s de $2 billones de plazos fijos y porciones en moneda nacional en las carteras de inversi\u00f3n en un riesgo latente de pasarse al d\u00f3lar, sin eufemismos, armar la tan temida corrida. <\/p>\n\n\n\n Redrado recuerda la hoja de ruta de un proceso as\u00ed: a su vencimiento, los particulares pasan los dep\u00f3sitos a plazo fijo a la vista, y luego, esperan el momento adecuado para comprar moneda extranjera; en general, preceden a las empresas. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Salvo que esto suceda, se avecina un atraso en el tipo de cambio durante algunos meses, \u201chasta empalmar con los d\u00f3lares de la cosecha y los del FMI, siempre y cuando se sostenga el escenario global. En este escenario en el que se mantiene la sed de los fondos globales por los emergentes, el d\u00f3lar seguir\u00e1 viajando detr\u00e1s de la inflaci\u00f3n”<\/em>, estim\u00f3 Federico Furiase<\/strong>, director de la consultora EcoGo. <\/p>\n\n\n\n En estos momentos, el tipo de cambio real a\u00fan est\u00e1 50% por encima del valor que ten\u00eda a la salida de la Convertibilidad<\/strong>. Tomando el precio relativo de los bienes y servicios de la econom\u00eda argentina con respecto al de los de los principales 12 socios comerciales del pa\u00eds, en funci\u00f3n del flujo de comercio de manufacturas, que sigue el Banco Central, en setiembre de 2018 estaba 35,37 puntos apreciado respecto de una canasta de monedas constituida proporcionalmente por el real (en un 32%); el d\u00f3lar estadounidense (en un 12%); el yuan chino (16%); y el euro (19%). Baj\u00f3 al 18,24 en diciembre, sigui\u00f3 declinando en enero de 2019 a 15,84, se apreci\u00f3 levemente a 16,62 en febrero.<\/p>\n\n\n\n Aunque contin\u00faa en ventaja competitiva en comparaci\u00f3n con el nivel final del anterior gobierno, cuando estaba 12 puntos por encima, se encuentra muy lejos de aquellos 98,95 puntos de depreciaci\u00f3n de junio de 2002<\/strong>, cuando la crisis sumi\u00f3 en la pobreza a la sociedad argentina. <\/p>\n\n\n\n En la antesala de las elecciones, se vuelve a dibujar en las clases sociales pudientes la percepci\u00f3n de un d\u00f3lar barato<\/strong>, y se advierte en las compras anticipadas de pasajes al exterior para la pr\u00f3xima temporada<\/strong>, en las escapadas de compras, como la reciente a Chile, y en el presagio de alg\u00fan movimiento en las plazas inmobiliaria y automotriz. <\/p>\n\n\n\n Con la inflaci\u00f3n al galope encima del 3% mensua<\/strong>l desde la corrida del 2do cuatrimestre del a\u00f1o pasado, que el d\u00f3lar se haya mantenido debajo inclusive de los $40 <\/strong>que hab\u00eda alcanzado, mejora en las clases altas la sensaci\u00f3n de alguna recuperaci\u00f3n del poder adquisitivo en moneda extranjera<\/strong>, al menos para no caer en la desaz\u00f3n de estar peor que antes. <\/p>\n\n\n\n En ese sentido, alerta el diputado por el Frente Renovador, Marco Lavagna<\/strong>, que el atraso cambiario es \u201cun parche para que en alg\u00fan momento el tipo de cambio vuelva a saltar\u201d.<\/em> Y desaconseja que se lo use de ancla electoral para \u201ctratar de mostrar que la econom\u00eda est\u00e1 mejor de lo que est\u00e1\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n Sin embargo, la calificadora de riesgo Fix<\/strong>, subsidiaria local de Fitch Ratings<\/strong>, no escucha los cantos de sirenas y ratifica que las empresas argentinas tendr\u00e1n un mal a\u00f1o<\/strong> y que las m\u00e1s afectadas ser\u00e1n las de consumo masivo, alimentos y bebidas y manufacturas orientadas al mercado local<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Seg\u00fan la agencia, la realidad de este a\u00f1o es que las compa\u00f1\u00edas en general deban \u201cadaptarse a un contexto de menor nivel de actividad, mayor inflaci\u00f3n y elevadas tasas reales de inter\u00e9s\u201d<\/em>, adem\u00e1s de que algunos sectores sentir\u00e1n la \u201cvolatilidad externa y del tipo de cambio\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n Vaticina una resistencia en la desaceleraci\u00f3n en la evoluci\u00f3n del IPC, que estima alcanzar\u00e1 el 31% interanual al cierre del a\u00f1o<\/strong>, y la vincula a la necesidad de reducir el gasto p\u00fablico en subsidios econ\u00f3micos y a la inercia inflacionaria de 2018. <\/p>\n\n\n\n De ser as\u00ed, el incremento de precios superar\u00eda a la evoluci\u00f3n del tipo de cambio, estimado en $ 49 a fin de a\u00f1o<\/strong>, a no ser que el FMI afloje la soga en la imposici\u00f3n de transferir subsidio a tarifas.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El 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