{"id":27317,"date":"2018-08-30T13:35:15","date_gmt":"2018-08-30T16:35:15","guid":{"rendered":"http:\/\/www.almargenweb.com.ar\/web\/?p=27317"},"modified":"2018-08-30T13:35:15","modified_gmt":"2018-08-30T16:35:15","slug":"desde-que-empezo-la-crisis-las-empresas-argentinas-que-cotizan-en-wall-street-perdieron-hasta-un-78-de-su-valor-de-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.almargenweb.com.ar\/web\/desde-que-empezo-la-crisis-las-empresas-argentinas-que-cotizan-en-wall-street-perdieron-hasta-un-78-de-su-valor-de-mercado\/","title":{"rendered":"Desde que empez\u00f3 la crisis, las empresas argentinas que cotizan en Wall Street perdieron hasta un 78% de su valor de mercado"},"content":{"rendered":"

Las m\u00e1s golpeadas son los bancos y las energ\u00e9ticas. Mercado Libre, la \u00fanica que tiene n\u00fameros positivos.<\/h3>\n
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Se derrumbaron.\u00a0<\/strong>Desde que comenz\u00f3 la crisis cambiaria \u2013el 25 de abril\u2013 hasta estos d\u00edas,\u00a0los certificados de acciones locales que cotizan en Wall Street, conocidos como ADR, tuvieron ca\u00eddas que llegaron a alcanzar valores cercanos al 80 por ciento.<\/strong>\u00a0Los\u00a0American Depositary Receipt<\/em>\u00a0son t\u00edtulos que respaldan dep\u00f3sitos en entidades de EEUU de acciones de empresas cuyas sociedades fueron constituidas fuera de ese pa\u00eds.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Cuando comenz\u00f3 la turbulencia,\u00a0las 19 empresas que cotizan con esta modalidad ten\u00edan de manera conjunta un\u00a0market cap<\/em>, o valor burs\u00e1til de mercado, de poco m\u00e1s de USD 122.000 millones. Al cierre de ayer, ese total ascend\u00eda a USD 83.600 millones.<\/strong>O sea, perdieron un 31% de su valor. Casi un tercio.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Las acciones de los bancos fueron las m\u00e1s golpeadas y solo se “salv\u00f3” Mercado Libre,<\/strong>\u00a0la plataforma de\u00a0e-commerce<\/em>\u00a0que en esos cuatro meses creci\u00f3 un 12 por ciento, solventada por sus crecientes negocios en toda la regi\u00f3n, sobre todo en Brasil y Argentina.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Banco Supervielle tuvo el\u00a0market cap<\/em>\u00a0m\u00e1s perjudicado en el per\u00edodo, con una ca\u00edda de 78%<\/strong>: val\u00eda USD 2.410 millones en abril y ahora apenas USD 526 millones. Le siguieron Banco Galicia (-64%), Banco Franc\u00e9s BBVA (-63%) y Banco Macro (-60%). Al aumentar el riesgo pa\u00eds, los bonos fueron perdiendo valor y, por lo tanto,\u00a0el peso de esas tenencias de t\u00edtulos p\u00fablicos\u00a0 termin\u00f3 impactando en su patrimonio<\/strong>. Adem\u00e1s, en esos meses, y como parte del refuerzo de la pol\u00edtica fiscal y monetaria que impulsa el Gobierno, se movieron los encajes bancarios, algo que tambi\u00e9n afect\u00f3 fuertemente a los patrimonios.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Despu\u00e9s, la baja sigue con dos empresas impactadas por cuestiones tarifarias: Pampa (-60%), Edenor (-57%) y Central Puerto (41%).<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u00a0Los bancos fueron los m\u00e1s golpeados y solo se \u201csalv\u00f3\u201d Mercado Libre, la plataforma de ecommerce regional, que en esos cuatro meses creci\u00f3 un 12 por ciento<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<\/div>\n

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“Fue otra jornada de gran tensi\u00f3n cambiaria la que vivi\u00f3 la city porte\u00f1a. La divisa norteamericana cerr\u00f3 dejando una fuerte suba del 7%, todo porque no gustaron las declaraciones del presidente Macri.\u00a0Lamentablemente los mercados no le creyeron y finalizaron la rueda con importantes retrocesos.<\/strong>\u00a0Esto \u00faltimo se vio muy claro en la cotizaci\u00f3n de los ADR Argentinos”, sintetiz\u00f3\u00a0Eduardo Fern\u00e1ndez, de Rava Burs\u00e1til<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Marcos Galper\u00edn, CEO de Mercado Libre, la \u00fanica que mantuvo n\u00fameros positivos<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n
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“Para explicar lo que pasa con los ADR hay que ir m\u00e1s atr\u00e1s a\u00fan en el tiempo, a diciembre. Hubo tres hechos entrelazados. Comenz\u00f3 a subir la tasa de referencia mundial, el bono de EEUU, que empuj\u00f3 el d\u00f3lar y cayeron los\u00a0commodities<\/em>. En el plano local, el 28D, donde Sturzenegger qued\u00f3 en un segundo plano.\u00a0La tasa sigui\u00f3 subiendo y los emergentes quedaron bajo presi\u00f3n.\u00a0<\/strong>La ca\u00edda de las acciones y el valor de estas empresas tiene que ver con estos factores y con la asignaci\u00f3n de portafolios:\u00a0mucha plata que hac\u00eda dinero en emergentes, tanto en acciones, bonos y dep\u00f3sitos, se volvi\u00f3 a casa”<\/strong>, explica\u00a0Gustavo Neffa, de Research for Traders<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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“El d\u00e9ficit de cuenta corriente es alt\u00edsimo y el d\u00e9ficit fiscal, del que el Gobierno est\u00e1 tomando nota, da mucha vulnerabilidad. Para las empresas esto es letal y hay que sumarle el tema del mayor esc\u00e1ndalo de corrupci\u00f3n de la historia. Las acciones reflejan lo que va a venir en la econom\u00eda, por eso se derrumbaron en el primer semestre”, asegura el analista.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Entre las capitalizaciones de mercado menos afectadas desde que comenz\u00f3 la crisis, hace cuatro meses, est\u00e1n las dos empresas del Grupo Techint: Tenaris (-4%) y Ternium (-19%),<\/strong>\u00a0blindadas por sus negocios en el exterior, lejos del “riesgo argentino”, y con impacto leve luego de que el Grupo\u00a0qued\u00f3\u00a0vinculado a la investigaci\u00f3n por sospechas de corrupci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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El esc\u00e1ndalo de los cuadernos no tuvo mayor impacto\u00a0en el valor de mercado de las empresas de Techint<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n
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En t\u00e9rminos absolutos la que m\u00e1s valor perdi\u00f3 fue Telecom: USD 5.646 millones. Pas\u00f3 de USD 13.050 a USD 7.404 millones.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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“En 2017, Argentina fue, despu\u00e9s de Mongolia, la bolsa que m\u00e1s subi\u00f3. Hab\u00eda flujo favorable y ahora no, nadie compra Argentina. La FED saca d\u00f3lares y\u00a0quiz\u00e1s el pa\u00eds se acerque a un nivel que puede ser atractivo para algunos inversores profesionales, pero los riesgos son altos y puede haber a\u00fan m\u00e1s ca\u00edda<\/strong>, sobre todo las empresas que van a perder el ajuste tarifario, agrega\u00a0Miguel \u00c1ngel Boggiano, de Carta Financiera. “<\/strong>No creo que los cuadernos sean tan determinantes en la ca\u00edda de los ADR, pero es dif\u00edcil ser optimista con las acciones locales<\/strong>, al menos hasta que no cambie la tendencia”, dice.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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M\u00e1s all\u00e1 de los meses de la crisis cambiaria, ayer puntualmente tambi\u00e9n fue un d\u00eda complicado para los ADR. Las energ\u00e9ticas fueron las que m\u00e1s sintieron la presi\u00f3n externa, con Edenor (-9,8%) y Edenor (-6,77%) a la cabeza. Siguieron los bancos: Macro (-9,27%) y Galicia (-8,45%).<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Con un balance en rojo desde el comienzo de la crisis,\u00a0la mayor\u00eda de las grandes empresas locales esperan mejores vientos para sus papeles que cotizan en Wall Street<\/strong>. El escenario no parece favorable, pero en cuestiones burs\u00e1tiles, las tendencias pueden cambiar en un abrir y cerrar de ojos.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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